〔記者 陳碧芬│工商時報〕
隨著全球供應鏈重組與地緣政治升溫，創投（VC）與私募股權（PE）的角色已從單純的資金供給者，蛻變為產業再配置的關鍵推手。創投公會暨私募股權公會理事長邱德成在本報專訪時，首次深度剖析台灣資本市場的「結構性」痛點。
他直言，台灣雖擁有全球第七大市值的股市，但「長期資本」的制度設計上仍有補課空間，「VC與PE的合流是產業發展的必然」，唯有透過制度與國際接軌，才能有效引導保險業逾20兆元的龐大資產，回流實體產業，期許現階段的改變，能將過往的短期資金思維，轉化為支撐國家戰略競爭力的長期動能。以下為專訪摘要：
問：如何定義全球PE/VC的現階段角色？
答：全球PE/VC的角色，確實已經從過去單純的「資金搭配企業成長」，明顯轉變為「產業再配置、供應鏈重組，以及地緣政治下的資本工程」。簡單來說，科技門檻快速提高，供應鏈安全與韌性成為重要議題，再加上地緣政治深度介入產業發展，現在的PE/VC已經不只是金融市場中的投資角色，參與的不再只是單一公司的成長，而是產業重組與國際競爭過程中不可或缺的關鍵力量。
問：PE/VC正在靠攏，有觀察到哪些轉折點？
答：關鍵的轉折點，在於產業是否能形成足夠的內部共識。在民主社會中，政策調整需要產業內部充分討論，形成多數認可的方向，再透過公會平台對外提出具體、可行的建議。因此，加速配套措施的前提，是先凝聚PE與VC公會會員的共識。當產業先把立場說清楚，政府的角色，才有可能從審慎管理者，轉為制度上的協力者。
隨著產業型態與企業成長曲線的改變，創投與私募股權之間的界線，近年來在全球市場已逐漸模糊，兩者走向合流並非趨勢選擇，而是結構上的必然。從產業與國家競爭力的角度來看，VC與PE的合流，並不是金融市場的技術問題，而是台灣能否建立完整產業資本生命週期的關鍵。如果制度能夠跟上產業發展節奏，讓創新資本與成長資本形成接力，台灣不僅能延續過去創投的成功經驗，更能為下一階段的產業升級與國際布局，奠定更穩固的資本基礎。
此外，成長資本與併購基金，可協助台灣企業透過併購當地關鍵技術、通路或供應鏈節點，加速在美國市場落地，而不是從零開始，能協助企業在國際競爭中降低風險、放大規模，這對中型企業尤其重要，能有效縮短全球化的學習曲線。
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